华宝香精IPO：拟募资逾28亿 2016年注册地由上海转到西藏
中国网财经6月19日讯 华宝香精股份有限公司（以下简称“华宝香精”）近期在证监会网站披露招股说明书，公司拟在深交所创业板公开发行不超过6159万股，发行后总股本不超过61,588万股，保荐机构为浙商证券(行情601878,诊股)。
公开资料显示，华宝香精主要从事香精的研发、生产和销售，同时经营少量食品配料业务。公司地址是西藏自治区拉萨经济技术开发区格桑路。据了解，华宝香精前身为成立于1996 年6月的华宝有限，公司地址在上海，2016年8月2日迁址至西藏。从业绩来看，华宝香精2014-2016年实现营业收入32.09亿元、27.92亿元和26.15亿元，同期净利润为16.53亿元、13.8亿元和12.8亿元。
据招股书披露，华宝香精本次IPO计划募集资金28.24亿元，其中7亿元用来补充流动资金，11.16亿元将投资于华宝鹰潭食品用香精及食品配料生产基地项目，其余用于华宝拉萨净土健康食品、江苏华宝年产5500吨香精和华宝孔雀食品用香精及食品技术研发项目。
另外，华宝香精的综合毛利率（备考口径）分别为80.24%、76.47%和76.18%，呈小幅下降情形。华宝香精表示，综合毛利率的下降主要受食用香精毛利率的影响。华宝香精表示，如果公司不能保持其调香技术及增值服务的领先行业地位，或者因政策调整导致市场竞争环境发生较大变化，公司毛利率存在波动甚至下滑的风险。
华宝香精还在招股书中提示了客户集中度高等一系列风险因素。2014-2016年，华宝香精主营业务前五名客户销售收入总额分别为 14.36亿元、12.9亿元和13.15亿元，占营业收入（备考口径）的比例分别为 61.95%、58.22%和 59.67%，集中度较高。华宝香精表示，若上述客户生产经营状况发生重大不利变化或未来发展计划发生变化，需求下降，或因为公司在产品品质、及时交付以及持续竞争力等方面出现问题导致主要客户转向其他供应商采购相关产品，将给公司的生产经营带来一定的不利影响。
华宝香精表示，公司下游行业主要包括烟草、食品和日化等行业，而公司主要收入来源于烟草行业。报告期内，公司来源于中国烟草总公司及其下辖企业的销售额占公司主营业务收入（备考口径）的比例分别为79.97%、76.72%和78.47%。
股权结构方面，华宝香精发行人控股股东为华烽中国，持有华宝香精90.1153%股权，同时也是公司整体变更设立的发起人；另一发起人香悦科技持有公司0.0902%股权，同为公司实际控制人控制，是华烽中国的一致行动人。华宝国际间接持有公司50,000万股股份，占公司发行前股本总额的 90.2055%，是公司的间接控股股东。朱林瑶通过其全资子公司 Resourceful Link、Power Nation、Jumbo Elite、Real Elite、Mogul Enterprises 和 Raise Sino 合计持有华宝国际73.6%，是公司实际控制人。