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金山软件的移动版WPS战略力挽狂澜?
2014-09-23 00:00:00 钱龙


金山软件(03888)的WPS在金山的战略中是一枚重要的棋子。办公软件是有很大,很强很宽的护城河的,假设你是一家公司的老板以前是用微软office,在你从来没用过WPS或者其它办公软件之前,根本没有任何理由更换,即使是用过,更换办公软件也是艰难的决定,因为办公文档是公司重要的资产,公司如果没有确信解决格式和兼容性问题之前,即使是作为金山股东的我也不会冒险,所以WPS移动端价值是用来打通办公软件的壁垒和护城河的。办公移动端也是有很大的壁垒,很深的护城河的,谷歌做google docs做了多少年,仍然不能完整的出完google文档,google表格,google演示套件,直到他收购并整合了quickoffice一年多以后,你认为google有技术能力吗?他那么强为什么还要收购quickoffice补足自己的短板,移动端办公不是随便一家公司就能整合进去的,你不信看看腾讯,百度,阿里将来他们会不会傻到整合办公功能进去。



金山现在的业务主要是:网络安全(带来流量),端游(变现),桌面和移动端的WPS,金山云,手机清理大师。金山软件8月22日发布公告称,小米从Apoletto Limited手中收购金山云约1.62亿股优先股,此次交易完成后,小米持有金山云约20.76%的股权。



先说网络安全这一块,因为这个是金山和奇虎的根基所在,而奇虎占据了大半江山,留给金山的机会和潜力已经非常少了, 首先在于安全已经很成熟,没有太多创新的空间,就算有也会被抄过来,大家基本上就是长江黄河划好界限了,所以金山要大幅扩大流量,从安全平台来看可能性不大了。



端游部分,因为金山主要做大型网络游戏,而这一块的竞争很大,大家比拼的是游戏质量,而国产游戏和国外游戏的制作水准还是差距不小的,没法做到老大或者就说前三,那么发展的空间就比较有限. 这里我认为腾讯的策略就非常聪明,腾讯的游戏其实都是在流行游戏上面做模式改进,比如英雄联盟对Dota的改良, 穿越火线对CS的改良. 我们发现Dota也好,CS也好,都是受众面极大的游戏,但是他们都没有一个强大的公司来维护和支持,Dota是爱好者制作的魔兽争霸地图,CS更是多年没有更新过了. 腾讯选择受众面最大的游戏,又没有强有力的对手,所以稍加改良就能取得巨大的成功. 而这一点还没有看到金山有类似的策略.






综合要点看,图中,我们可以看到,股价刚跌破颈线,目前如果存在反弹也最多被界定为小反弹。(除非有大利好)当90日均线向下45度角俯冲的时候,目前下跌的危险客观还存在,你看能量潮的颜色已经处于绿色,说明现在的状态是空方。






目前股价已经下破22.7港元的筹码密集下沿。剩下的下方(5.1港元到22.7港元)没有成交区域,这个很危险的,能量潮已经是空方了。目前做多操作是不适宜的。



第二阶段的改革无疑是在移动端做文章的,但是从目前信息来看,我还真的看不到这种具有5-10倍增长的潜力,或者雷布斯正在酝酿当中。等待新的消息股价可能出现大的反弹。



总结开来,遇到类似的情况,对于虚拟业务或说线上业务为主的轻资产公司特别是以互联网为主的公司来说,重要的看两个投资必杀计---用户粘性和垄断性。从这个角度,从基本面看,WPS业务我认为文档有需求但是由于产业链的问题,会被QQ微信等IM工具整合,另外一部分是在手机自带的邮箱里面覆盖到。当然不可否认的是,现在市场是很清晰的,未来办公市场基本只有微软,google,金山软件WPS这三个玩家,苹果都不够格在里面玩,将来的赢家也在这三家里面,所以WPS要赌移动端,因为这是胜出的唯一机会。



一个是海量用户,一个是垄断市场,两者都存在并且成长性非常高的话,那个股就非常凌厉的上涨。反之,就会掉头向下直线坠落。技术面,最大的介入点是远离密集区,方向向上做多方向向下做空。





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