周期类行业成避风港 “抗跌基金”受关注
2018-02-08 09:10:21 作者:上海证券报

周期类行业成避风港 “抗跌基金”受关注

股市自1月底起进入调整特别是近几日跌势加重更让投资者无所适从。那么投资者该如何应对当前的调整市道?市场人士支招称可选择具有“抗跌”属性的基金规避短期震荡市中无从下手的问题。

周期类基金最“抗跌”

今年初以来地产、金融、煤炭等行业纷纷“飞天”以中信一级指数为例截至6日上述板块1月分别累计涨逾13%、12%、8%不少在去年四季度重仓或调仓这些板块的基金获得了可观的回报如光大优势、国联安德盛稳健等。

近期随着市场的调整不少此前表现比较好的基金出现了大面积获利回吐。记者统计1月29日至2月6日数据发现股票型、混合型主动管理型基金获得正收益的产品不到一成141只基金跌幅超过10%(不同份额分开计算)。不过从平均收益来看纳入统计的3221只基金平均跌幅为2.28%仍小于上证综指同期5.27%的跌幅。

从今年来表现靠前的基金来看本次调整中不同基金的“抗跌”性也截然不同。今年以来收益率超过10%的17只主动管理型基金中1月29日至2月6日期间共有6款产品继续获得正收益其余产品则不同程度下跌最惨的跌了7%。

重仓股方面上述基金中回撤较大的产品重仓了大量地产股。受房地产板块近期调整较大影响前期借助万科A、保利地产、华夏幸福等地产股获得丰厚回报的基金近期出现较大回调。

与此同时相对抗跌的基金也具有明显的重仓特征。从指数上看1月29日下跌以来两市主要指数在此期间走势皆弱截至6日中信29个一级指数仅煤炭、银行、钢铁三大指数小幅上涨。受此影响多只重仓周期类行业的基金抗跌性也明显更强。如易方达资源行业、华宝资源优选、金鹰改革红利等。

以易方达资源行业、华宝资源优选为例这两只基金都重仓了煤炭龙头中国神华、中国石化、中国石油等周期类资源股对应了相关行业近期的强势。

如何守住春耕战果

对于近期市场调整多数基金公司表示市场大幅下挫的可能性较小在震荡中如何守住春耕战果至关重要看好周期等行业“避风港”效应。

泰达宏利基金庄腾飞表示上半年对权益市场仍然维持相对乐观的态度。经济增长的相对平稳、工业企业盈利趋势向好、海内外长期资金持续进场等对A股市场都是重要的支撑应在低估值板块中寻找业绩确定向上的优质细分龙头公司。

国联安锐意成长基金经理王超伟认为未来煤炭、有色金属等周期性行业的涨价力度不高但在去年的基础上维持高位的可能性仍较大龙头板块有望继续受益。

凯石金融产品研究中心高级研究员郭志斌分析称煤炭、钢铁的上涨源于业绩好转与商品价格的提升。供给侧改革以来周期行业个股的业绩一直比较亮眼。同时极寒天气导致煤炭需求旺盛供给运输受阻导致煤炭供求紧张引起价格大涨。另外春节前的补库存也促涨了钢铁行情。

国联安稳健混合基金经理刘斌表示2018年的波动率或比2017年大投资难度也有所上升。从以往经验来看二季度情况可能会更为复杂一些市场的波动可能会放大。

盈米财富基金分析师陈思贤提示股市下跌时资金通常会追求风险较小的品种因此偏好价值投资的基金在市场下跌时也相对更具有抗跌属性。

业内人士建议面对市场调整无所适从的股民不妨甄选下跌中仍能获取超额回报的基金。

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